Högre inflation i augusti

Priserna i augusti var 3,3 procent högre än för ett år sedan(KPIF), men sänkta räntor dämpade hushållens kostnader och inflationen (KPI) landade på 1,1 procent. Samtidigt sjönk priserna något jämfört med juli, vilket visar att trycket på ekonomin håller på att lätta.

Inflationen visar två bilder samtidigt. På årsbasis steg priserna (KPIF) till 3,3 % och KPI till 1,1 % i augusti. Men jämfört med juli föll priserna i augusti: KPI −0,4 %, KPIF −0,2 % (preliminärt). Det är alltså dyrare än i fjol, men lite billigare än i juli. 

Varför kan årstakten stiga när månaden sjunker?

Årstakten jämför augusti 2025 med augusti 2024. Månadsförändringen jämför däremot augusti med juli 2025. Därför kan årstakten öka (för att nivån i fjol var lägre) samtidigt som prisnivån faktiskt föll sedan förra månaden.

Energi drev upp årstakten. Elpriserna steg i augusti över landet, vilket bidrog till att lyfta helhetsmåtten i årstakt, trots att andra delar av korgen samtidigt mattades på månadsbasis.

Vad säger kärninflationen (KPIF-XE)?

Kärninflationen (utan energi) föll till 2,9 % i årstakt och −0,5 % i månadsförändring. Det visar att underliggande pristryck dämpas, även om energi skaver i totalen. (Preliminära siffror.) 

Vilka kostnader kan ha drivit upp årstakten jämfört med i fjol?

Med Snabb-KPI får vi totalnivåer men inte detaljbidrag; de kommer vid ordinarie publicering 11 september. Givet vad vi vet just nu pekar bilden på:

Energi (särskilt el): tydligt upp i augusti jämfört med juli och högre än i fjol i flera elområden — en tung förklaring till att helheten hålls uppe på årsbasis.

Priserna sjönk troligen på sådant som kläder, möbler och hotellnätter mellan juli och augusti, eftersom prisförändringen för helheten låg under noll förutom energi. Exakt vad det handlar om får vi svar på först när SCB släpper sina detaljerade siffror nästa vecka.

Hur påverkar detta ränteläget?

En KPIF på 3,3 % ligger över Riksbankens mål (2 %), vilket talar för försiktighet. Samtidigt ger svagare månadsutfall (−0,2 % KPIF; −0,5 % KPIF-XE) och lägre kärninflation argument för att sänkningar längre fram är möjliga om trenden håller. 

Sannolikheten för en sänkning redan den 23 september är enligt mig svårbedömd, men lutar åt det lägre hållet, helt enkelt av anledningen att vi kommit längre ifrån inflationsmålet. 

Det finns dock goda utsikter- under ytan bromsar pristrycket. För hushållen betyder det att räkningarna fortfarande är högre än i fjol, men att prisökningarna nu mattas av från månad till månad.

Sharon Lavie, sparekonom Lendo.