Räntebeskedet: Räntan kvar på 2,25%

I penningpolitiska rapporten för maj 2025 meddelade Riksbanken att styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent. Beslutet var väntat, men bakom det ligger en rad osäkerhetsfaktorer – både på hemmaplan och internationellt – som gör att räntebanan framåt är långt ifrån självklar. Här reder jag ut vad som låg bakom beslutet, vad som kan påverka ränteläget framöver och hur du som bolånetagare kan tänka kring att binda räntan. 

Varför lämnar Riksbanken styrräntan oförändrad?

Riksbanken bedömer att penningpolitiken idag är väl avvägd. Inflationen har visserligen varit något förhöjd – 2,3 procent enligt KPIF i april – men följer i stort sett prognosen från i mars. Samtidigt har osäkerheten ökat kraftigt, vilket gör att Riksbanken vill avvakta mer information innan nya beslut fattas.

Det är med andra ord ett försiktigt beslut: konjunkturen är osäker, och även om inflationen visar tecken på att vara övergående, är det för tidigt att justera räntan ytterligare. 

Internationella orosmoln påverkar även Sverige

Det är framför allt utvecklingen i USA som skapar oro. Den nya amerikanska handelspolitiken efter presidentskiftet har lett till höjda tullar, osäkerhet på finansmarknaderna och ökade inflationsförväntningar. I Europa är läget något stabilare, men även där finns risker – bland annat lägre efterfrågan som kan påverka tillväxt och inflation negativt.

Riksbanken bedömer att den globala osäkerheten kommer att dämpa tillväxten internationellt, vilket i sin tur påverkar svensk export och investeringar. Det bidrar till en mer försiktig hållning i penningpolitiken. 

Läget i Sverige: svagare konjunktur men oväntat stark arbetsmarknad

Inhemskt ser vi en lätt inbromsning i tillväxten. Hushållens förtroende har fallit tydligt, vilket tyder på försiktigare konsumtion framöver. Samtidigt har företagen hittills hållit emot, men Riksbanken noterar ökande pessimism även där.

Arbetslösheten har oväntat sjunkit – från 8,9 till 8,1 procent i mars – men det är osäkert hur långvarig den förbättringen blir i en avmattande ekonomi.

Inflationen ligger kvar över målet men är i linje med prognoserna. Det som ger stöd åt Riksbankens lugna hållning är att inflationsförväntningarna är fortsatt väl förankrade nära 2 procent, och att företagens prisplaner ser ut att mattas av. 

Kan styrräntan sänkas under 2025?

Ja, det finns signaler om att en räntesänkning är möjlig senare under året. Riksbanken uttrycker att det är "något mer sannolikt att inflationen blir lägre än högre än i marsprognosen", vilket kan öppna för en lättare penningpolitik om konjunkturen försvagas ytterligare.

Avgörande blir utvecklingen av hushållens konsumtion, företagens investeringar och inflationens uthållighet. Om inflationen sjunker snabbare än väntat – samtidigt som arbetsmarknaden försvagas – kan en eller flera räntesänkningar komma under hösten eller vintern. 

Hur börsen brukar reagera på räntebesked – och vad som är troligt nu

Styrräntan påverkar börsen främst genom förväntningar. När Riksbanken lämnar räntan oförändrad men signalerar möjliga sänkningar framöver, tolkas det ofta positivt av marknaden, särskilt i sektorer som fastigheter och konsumtion.

Eftersom styrräntan nu ligger på 2,25 %, en nivå som historiskt sett betraktas som normal, ser marknaden detta som att vi är i en mer balanserad fas. Vi har dessutom kommit ner från 4 % som gällde våren 2024, vilket redan är en lättnad för många hushåll och företag.

Om ytterligare sänkningar kommer, och sker utan att konjunkturen försämras kraftigt, kan det ge ytterligare stöd till börsen. Men om sänkningarna sker på grund av en tydlig nedgång i tillväxt och sysselsättning, är börsens reaktion mer osäker. 

Ska du binda räntan nu?

Det korta svaret: det beror på din ekonomi och riskaptit.

Styrräntan ligger idag på en historiskt normal nivå. Om du har ekonomiska marginaler kan det vara klokt att ligga kvar med rörlig bolåneränta – särskilt med tanke på att räntesänkningar är möjliga under året.

Men vill du ha trygghet i din boendekostnad, och slippa oroa dig för oväntade förändringar, kan det vara rätt läge att binda bolånet, särskilt om den bundna räntan ligger i linje med den rörliga. 

Min rekommendation: Har du stabil ekonomi och goda marginaler? Fortsätt med rörlig ränta ett tag till. Känner du dig orolig för framtiden? Då kan det vara läge att binda lånet nu när ränteläget är mer balanserat 

Sharon Lavie, sparekonom, Lendo